伴隨美元走強和美國公債殖利率上揚，交易員紛紛棄守黃金，拖累國際黃金行情跌破1300美元大關，下探今年來最低。然而近期數據顯示，ETF（指數股票型基金）投資人仍大舉押多黃金，凸顯出過去一段時間迫使金價掙扎於1300~1350美元狹窄區間的2股相反力量。
紐約商品交易所黃金期貨周一收跌2.12%至每盎司1290.3美元，為2017年12月底來首見摜破1300美元，且盤中最多跌2.28%下探1288.2美元，今天盤中則小幅回升0.3%至每盎司1293.5美元，但仍徘徊1300下方。
《華爾街日報》報導，眼下金價正陷入多空拉扯。世界黃金協會（WGC）資料顯示，4月流入黃金ETF的資金規模達31億美元（約925.29億元台幣），創2017年2月來新高。
ETF投資人與其他買家將黃金視為時局動盪時期的避風港，貿易戰警報未解除及環繞北韓、敘利亞、伊朗等地不確定性升高，成為買進黃金資產的誘因。部分基金經理人買進黃金用於規避通膨風險。
另一方面，倫敦ETF Securitie投資策略部主管Maxwell Gold指出，美國升息預期推升債券殖利率和美元匯價，已導致黃金預期收益下降，如今「黃金投資人的類型存在分歧。」
根據美國商品期貨交易委員會（CFTC），迄5月1日止的1周內，避險基金與其他投機性投資人所持有黃金淨多頭部位，大減逾50%至2017年7月來最低，而隨後1周淨多頭部位仍保持相似水準。這意味押注黃金行情走多的氛圍銳減。
市場普遍預期美國聯準會（Fed）6月將再次升息，部分分析師認為，按過去幾年的經驗，在Fed決策例會前黃金價格將走跌。但也有一些分析師預測，如4月資金流入黃金ETF的態勢將持續，看好中國等新興市場對於黃金的需求回升。
不過，寶森（John Paulson）和戴利歐（Ray Dalio）這2位避險基金大佬顯然仍對黃金資產保有信心，即使利率升高削弱金價漲勢。
彭博報導，截至3月底止，寶森名下避險基金Paulson & Co.對SPDR Gold Trust（全球最大黃金ETF）持股為432萬股，與2017年12月底止的436萬股相差無幾。
同時，戴利歐所創辦全球最大避險基金橋水（BRIDGEWATER），也仍保持對SPDR Gold Trust和iShares Gold Trust（全球第2大黃金ETF）持股部位。（劉利貞／綜合外電報導）
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