【股海爭戰術】520行情多空論戰 　台股上攻有壓

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5月台股逢電子淡季、520行情多空對戰，台股最長萬點行情持續，但面臨貿易戰增溫、電子淡季，以及繳稅季來臨，市場雖看好520行 情，但在美元強升、產業展望偏弱，外資流出下，台股上攻有壓力。

股票投資市場多有「5月賣股」、「5窮6絕」俗諺，第一金大中華基金經理人任配均表示，因5月進入產業淡季，股價動能同步走弱。以過去10年經驗統計，台股在5、6月的平均月漲跌幅各為0.51%和-1.64%，表現相對平淡，同時上漲機率分別只有54%和36%，相對偏低，顯示多頭突圍不易。

群益馬拉松基金經理人沈萬鈞指出，5月盤勢受企業財報、繳稅等因素牽動較大，但也是投資人透過財報檢視企業基本面的時機。在投資操作上建議選股不選市，台股短線上雖震盪，但長多格局不變，在指數攀高後，相對基期高熱錢轉移效應待觀察，逢低拉回時，可多留意營收財報、產業前景佳具複合利多題材。

台股萬點價位偏高，凱基開創基金經理人曾偉淳分析，短期市場訊息面多空拉鋸，波動將加劇，但隨利空逐漸消化，預期520後仍有一波反彈行情，但4月以來外資賣超幅度加大，調節台股態勢未見緩和，現階段以內資撐盤為主，籌碼面暫居弱勢，不過，台股評價面並未過分高估，目前台股本益比(PE)14.4倍、股價淨值比(PB)1.82倍，仍低於台股10年平均PE的15.4倍，略高於平均PB的1.67倍。惟中長線預期升息加速，下半年在資金緊縮下，PE將面臨修正的挑戰。

展望後市，統一全天候基金經理人朱文燕指出，在中美貿易磨擦，美國貿易代表署（USTR）本次針對中國公佈的「301」制裁清單，將於5月15日舉辦公聽會，最終清單及是否實施估計於6月初確認，中美雙方的談判決戰就在5月，而外資近日針對台股大型權值股的賣超動作較大，使得台股在亞股裡表現相對偏弱，預期5月份加權指數將在利空中反覆測底。

雖然市場對於520行情還有所期待，但國泰證期顧問處經理蔡明翰說明，政府其實對520行情，並不會特別去拉抬，但美元走強、資金流出下，預期台股要回到月季線還有難度，且年限上檔仍有壓力，除非等待強勢美元告一段落，台股才會有明顯表現。（陳俐妏／台北報導）

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