《華爾街日報》（WSJ）報導，除了美國聯準會（Fed），中國人民銀行（人行）也走向通往升息的道路上。儘管促使兩地央行升息的理由不同，但人行的決策意圖卻明顯與美國息息相關。
一系列強健的經濟數據，支持了Fed在3個月內第2度調升基準利率。但在中國，決策官員目光聚焦在金融危機後低廉資金所掀起的資產泡沫，從股市、債市、不動產到藝品市場，資產價格高漲已令人行將抑制金融風險與信用擴張，列為今年首要任務。
不過，Fed升息對人行動向也有莫大影響。因美國利率升高，將增強市場對美元兌人民幣走強的預期，可能促使中國資本外流進一步加速。從2014年中以來，中國已耗費約4分之1外匯存底，來避免人民幣貶勢失控，近月官方更嚴加限制資本流出。
Fed本周升息之舉，可能增加人行收緊政策的壓力。香港Invesco亞太固定收益投資長Ken Hu說：「中國本地投資人習慣只關注內部因素。現在他們將突然醒悟並意識到，也必須關心美國貨幣政策走向。」
在中國債券市場，人行企圖收緊貨幣條件的跡象已十分明顯。上月初中國曾調高重要短期借貸利率，使10年期公債殖利率一度升抵3.486%，創1年半新高。這使中國企業在本國市場借貸成本增加，因而開始放眼海外。
根據Dealogic，今年來中國企業在離岸市場發債金額已達167億美元（約5153.6億元台幣），比上季增加8%；相較下，同期在本國市場發債金額為235億美元（約7252.1億元台幣），比上季大降約80%。
中國企圖在抑制信用過度擴張及支持經濟成長滿足6.5%目標間尋求平衡，已然加重人行升息壓力。渣打銀行駐香港首席中國經濟學家Shuang Ding說：「金融市場槓桿化，是耗費幾個月就能解決的問題。但中國經濟槓桿化問題，費時數年也不見得能解決。」
中國官方去年開始調高短期借貸成本後，金融市場槓桿程度已有所降低，然而整體經濟仍相當依賴舉債來推動成長。截至去年9月，中國整體企業負債規模相當於GDP（國內生產毛額）的近150%，較2008年的90%大幅竄升。（劉利貞／綜合外電報導）
