（增加JR九州之營收背景資料及本益比推估）
台灣高鐵（2633）可能年底前從興櫃轉上市，成為台股歷來第1檔鐵路股。
無巧不巧，日本JR體系的JR九州（正式名稱為「九州旅客鐵道」），預定在本周四中秋節當天，展開IPO前的募資作業，預計10月25日在東京證交所與福岡證交所同步掛牌，也將是繼JR東海、JR東日本與JR西日本之後，JR體系第4家股票上市的鐵路公司。
綜合日本財經刊物《鑽石雜誌》與路透報導，JR九州IPO案的募資規模，可望上看5000億日圓（約1500億元台幣），僅次於7月LINE上市的6700億日圓募資規模，成為今年募資規模第2大的日股IPO案。
換句話說，今年7月以前，日股人氣最旺的新股IPO，就是新科技主題的LINE，反觀下半年最受矚目的IPO案，反而是「老叩叩」的鐵路股-JR九州。
今年日股第2大IPO案 規模上看1500億元
JR九州成立於1987年4月，當時日本自民黨政府將日本國有鐵路體系，分割為6家民營企業，其中JR九州負責經營整個九州地區的鐵路客運業務。
綜合維基百科資料與國內電視台「TVBS」今年8月報導，1987年JR九州成立以來就連年虧損，後來靠著房地產開發、飯店、藥妝店、醫院與農產直銷等非鐵路本業的副業，才終於在2006年轉虧為盈。
到了2003年，上述副業佔總營收比重已達65%，目前仍佔比逾6成。
根據日股理財網站「株1（カブワン）」7月刊出的專文，鐵路運輸僅貢獻JR九州37%營收，其次為物流與餐飲的20%、營建的18%，以及車站不動產開發的3%。
房地產等副業成營運主力 佔營收逾60%
JR九州的IPO之路走得艱辛，與坐擁更多人口、消費力更強的JR東海、東日本與JR西日本等3家「兄弟」相比，JR九州在成立29年後才股票上市。
反觀上述三家，JR東日本早在1993年就股票上市，JR西日本是1996年，JR東海也在1997年就掛牌。
JR九州的衰事不只如此，從九州最大城市福岡一路通到南部大城鹿兒島的九州新幹線，原定2011年3月12日全線通車，JR九州特別為此舉行盛大熱鬧的通車典禮與全面廣告宣傳。
沒想到，通出前一天日本東北發生311大地震，隔天JR九州所有慶祝通車活動全部取消，九州新幹線只能安安靜靜地上路。
不過，若觀察3家JR兄弟在日股表現，JR九州或許還蠻值得投資人期待。
其他3家JR「兄弟」 股價最高比大立光還多5成
目前JR九州尚未公布發行價，但根據日股資訊網站「株マップ.com」，上周五上述三家JR兄弟收盤價為6053~17185日圓（1880~5336元台幣），本益比為9.8~13.3倍。
若JR九州的發行價與上述3家「兄弟」相差不大，或許有比價效應可期待。
另一個日股理財網站「株1（カブワン）」則以JR九州的財測資料估算，若在2017年3月底為止的2016會計年度，純益可達360億日圓（112億元台幣），本益比將接近15倍，高於JR西日本、JR東海與JR東日本。
目前JR九州的股票，是掌握在日本國土交通省旗下的行政法人團體「鐵道建設、運輸施設整備支援機構」（Japan Railway Construction, Transport and Technology Agency，JRTT）。
值得注意的是，路透曾報導，JR九州可能決定在這次IPO中，將JRTT掌握的JR九州股份，100%釋放至日本股票市場，但目前JR九州尚未做最後決定。（劉煥彥／綜合外電報導）
出版：07:00
更新：21:30
