中國無預警雙降，法人認為，此舉顯示中國希望能藉此挽救經濟，救經濟則少不了提振外需，而匯市長期仍要降才能穩住外需，而降息對債市有短期利多，但人民幣貶值不利離岸債市，債市可能再度面臨流動性風險，在歐洲、中國輪番放水下，需注意美元強勢可能再起，中國雙降整體而言，將是股優於債。
元大投信副投資長吳宗穎分析，受惠人行雙降，激勵23日歐、美股市大漲，以那斯達克指數、德國DAX指數分別上漲逾2％最強，就歐、美股市幾乎都已經收復或接近8月19日起跌點來看，中國股市在人行續採貨幣寬鬆政策，以及本週召開五中全會確認十三五規劃重點與方向等政策面帶動下，有機會跟進。
吳宗穎認為，就經濟面來看，中國宣布第3季單季GDP為6.9％，即使略優於市場預期，但未能保7下，中國人行急著早於預期宣布雙降，表示經濟有疑慮需要挽救，因此繼續採行寬鬆貨幣政策刺激經濟，一來寬鬆國內貨幣環境，二來藉此讓人民幣維持相對低的位置，以提升出口動能。
根據預估，中國經濟第4季GDP有機會再回升至7％以上，第4季採購經理人指數（PMI）也將有機會重回代表經濟復甦的50以上，顯示在中國貨幣政策持續寬鬆下，經濟表現有機會逐漸回溫。從資金面來看，10月21日中國政府才針對11家金融機構施行1055億人民幣的MLF，釋出資金，相隔2天後中國人行再度宣布降息、降準。
根據市場預估，本次調降存款準備金率0.5個百分點，以及針對農業、微型企業對部分符合規定的銀行進行額外調降0.5個百分點存款準備金率，將可釋放約7千億人民幣（約台幣3.5兆），樂觀預估更指可釋出1兆人民幣（約台幣5兆）的流動性；預估未來中國人行尚有降息、降準空間。
至於股市具有同時或領先經濟的特性，在中國經濟第4季可望回升下，中國上證指數10月以來反彈11.8％，上週五收盤指數為3412.43點，站上季線，預期這次同時調降存款、貸款利率，可能使得銀行理財型產品收益率受影響下，資金有可能再流入股市，將使股市表現受惠，有機會再往半年線或年線附近反壓挑戰。
吳宗穎認為，受到雙降的影響，人民幣離岸匯率走貶逼近6.4兌1美元關卡，但隨著11月國際貨幣基金組織將召開會議，市場預期人民幣有機會納入IMF特別提款權（SDR）的一籃子貨幣中，有利於提升人民幣匯率水平，惟經濟的疲弱將造成降息降準的預期持續，估計人民幣匯率短期有撐但中長期看來趨勢仍偏貶。
債市部分，目前離岸人民幣債券（點心債）殖利率較中國境內債高，相對具有優勢下，在中國人行再祭出雙降政策，短期對債市有利，需密切觀察匯率狀況若在歐亞輪番放水之下美元走升趨勢再度形成，人民幣走貶造成流動性擔憂下將不利於點心債表現。
整體來看，若投資人看好中國股市未來展望，積極者可以透過股票型基金布局或加碼，或是可以透過股、債兼顧的中國平衡型基金，緩和股市的波動。（高佳菁／台北報導）
