【紀麗君╱專題報導】對於人民幣升值壓力，投資大陸台商早已規劃好避險管道，基本上，若搭配有大陸內銷市場的台商，已平衡匯兌損失，因此並不擔心人民幣升值的潛在壓力；至於代工廠商，多半將業務單位設立在大陸境外，來降低人民幣波動的的衝擊。
在大陸生產數位相機的群昌公司董事長周豐雄分析說：「群昌在大陸已開發內銷市場，所以如果人民幣兌美元升值，其內銷市場的人民幣收入，正好可以平衡外銷市場的損失。」
周豐雄認為，赴大陸投資台商，都會針對個別廠商的內、外銷投資比重，決定如何避險，每家大陸台商的作法都不同，會依照公司內、外銷比重來因應人民幣升值的趨勢。對於沒有內銷的產業，基於避險需求，就必須運用NDF(無本金遠期外匯)及NDO(無本金遠期選擇權)來交叉避險、套利。
代工NIKE、ADDIDAS的紡織公司儒鴻企業協理羅仁傑說：「儒鴻將工廠設立在大陸地區，平常只有在支付工資、雜項支出時，會使用到人民幣，因此，即使人民幣升值，對公司的影響有限。」
此外，儒鴻將業務部設立在大陸境外如美國、台灣、香港地區，主要押匯、接單都在大陸境外，因此，公司業務不受人民幣波動影響。羅仁傑指出：「儒鴻的作法，是將公司業務單純化，相對也可以避開匯兌損失的壓力。」
另外，針對人民幣波動風險較敏感的廠商，美商花旗銀行財務處副總裁鄭貞茂分析說：「通常會建議客戶利用NDO來避險，當人民幣兌美元出現升值趨勢時，可以買美元賣權，賣出人民幣買權，以減輕廠商因人民幣升值的匯兌損失。」
另外，銀行也會建議廠商進行套利動作，在大陸境內的廠商，可以購買人民幣DF(遠期外匯)，目前一年期DF的人民幣兌美元價位為八點一三，較現階段的價位八點二七元兌一美元，約略上漲一點。
另一方面，當人民幣價位走升時，也可以在大陸之外地區(如台灣)，賣出ＤＦ套利。鄭貞茂指出，如此一來一往，不管人民幣兌美元匯率升值或貶值，都有套利的空間，也可以避險。
根據花旗銀行設定的模型評估，短期內若升值幅度達百分之三，將使大陸GDP往下修正百分之零點三五，影響程度不大；若就長期分析（五到十年），若人民幣升值幅度高達兩成到五成，則大陸GDP成長率將因此大幅衰退百分之三點五，預估最後成長率將會降至百分之四，一旦人民幣大幅升值，影響層面將相當可觀。
鄭貞茂分析表示，就政治與經濟的角度分析，人民幣短期內不會波動，尤其是大陸官方尚未開放外資銀行承作人民幣業務，截至目前為止，外資銀行在大陸地區承作的人民幣業務，僅占百分之二，現況顯示人民幣升值空間並不大。
而且就政治面考量，目前大陸官方並無放手人民幣升值的必要，除非美方釋出更好的經濟條件給中國大陸。
就理論上看，鄚貞茂分析說：「基本上，人民幣升值將不利大陸外銷廠商，但另一方面，則有利進口廠商，一般赴大陸資台商大都經營外銷業務，因此，人民幣升值對大陸外銷廠商不利。」
此外，當人民幣升值時，新台幣也有升值的走勢，台灣政府站在希望台商根留台灣的立場考量，應會希望人民幣升值幅度高於台幣，才能將廠商的根留在台灣。
