陳松興／台北金融研究發展基金會諮詢顧問、兆豐金前副總經理
美國是世界最強大、最有影響力的國家，美國總統選舉的結果也很容易對世界造成深遠的影響。特別是，川普就任總統以來，對內分化撕裂族群，對外威脅切割盟國，拋棄美國所建國際秩序，退出關係人類未來的《巴黎氣候協議》，不少有識之士甚至擔心川普會以激起區域戰爭來挽救他的連任之路。也因此，這次選舉過程的各種突發事件，都可能衝擊金融市場，需要密切關注。
川普選舉的主軸是經濟與中國問題。其中，經濟議題是川普自認最具優勢的領域，川普經常誤把股市當作是經濟，股市好就是經濟好，所以要求美聯儲降息。受新冠疫情衝擊，美聯儲責無旁貸，降息外又無限量化寬鬆，挹注超過1兆美元流動性，股市當然好。川普認為失業率降到50年低點是他的功勞，但那其實是美聯儲長期寬鬆政策的結果。
股市漲減稅增貧富差距
美國失業率受疫情衝擊由2月的3.5%，攀升到4月的歷史紀錄14.7%，雖然8月的失業率已經控制到8.4%，但仍超過疫情前2倍以上，且代價是聯邦政府債務急劇惡化。
據國會預算辦公室最近的減稅和支出增加，導致債務到2020年底時，將達美國GDP的98%，去年為79%。政府年度預算赤字到會計年底將達3.3兆美元，是2019年的3倍。股市漲回高點與減稅，受益者是頂層，一般百姓感受不到，貧富差距反而拉大。
CNN近日一項民調顯示，雖然有49%的登記選民表示他們比較信任川普處理經濟的能力，但比較信任拜登的也有48%。昆寧佩克大學（Quinnipiac University）上周的候選人處理經濟能力信任度民調顯示，兩人都是48%不分軒輊。哥倫比亞廣播公司新聞網（CBS News）和民調機構YouGov上周公布有關兩人處理經濟能力的全國民調顯示，川普僅以45%對44%領先拜登，川普以成功商人較具處理經濟能力的形象優勢已經不復存在。
拜登還因為對新冠疫情的處理態度受到支持，選民認同經濟復甦與人們是否能安全的重返工作、學校、餐館和購物有關。相反地，川普一直刻意淡化新冠疫情對經濟可能造成的負面影響，並鼓吹加速重新開放經濟活動。
華府知名記者伍華德（Bob Woodward）即將出版的新書《憤怒》（Rage）揭露，川普總統在疫情初期就知道病毒的危險性與致命性。他在2月7日的錄音採訪中表示，「這是致命的東西」，並警告說，它甚至比劇烈的流感更致命。但川普在公開的場合繼續淡化病毒的威脅，他在3月19日的錄音採訪說：「我想永遠把它壓下來……因為我不想製造恐慌。」隱瞞病毒的真正威脅導致生命與財產的慘重損失，對他落後的選情，將是重大的打擊。
川普民調落後未必敗選
拜登的競選主軸之一是：「你相信誰有能力控制新冠疫情？」因為新冠疫情獲得有效控制前，經濟不可能完全恢復。而川普直接將疫情責任歸給中國，對國內經濟，川普只會談股市，他說如果拜登當選將導致市場崩潰，將公司稅率提高到28%，使美國進入1929年一樣的大衰退。
但投資機構認為若民主黨贏得總統及參眾兩院，市場將有比較好的長久發展。而如果川普連任，社會的不安跟可能的衝突，以及整個處理新冠疫情的種種錯誤，反而使得美國可能再次陷入衰退。
《憤怒》書中透露，國防部前部長馬提斯（Jim Mattis）認為川普「危險、不適任、沒有道德羅盤」，加上川普親人、私人律師近來密集出書揭露川普祕密，包括描述川普具自戀症，他可能因此爆發的情緒性反應令人擔心。
川普目前民調多數落後，但不一定會敗選。有人預測他一旦敗選將拒絕接受選舉結果，並指控這是外國勢力介入的結果？共和黨控制的參議院可能不會有反應，一旦進入司法程式，最高法院將會如何審理，軍方又會做些什麼呢？
我們更關心的是，川普是否會在選舉前繼續升高與中國的摩擦，製造擦槍走火的機會，或在國內刻意刺激衝突與暴亂，無論如何，選前金融市場很難穩定。
