投信基金4.07兆 連10月新高 低利籠罩 資金充沛 看淡疫情影響短期

根據投信投顧公會統計，至今年1月底，投信整體基金規模達4兆零776億元，連續第10個月創歷年單月新高；與上月相較，月增730億元，月增率1.82%。

若按類型區分，跨國債券ETF基金、跨國一般債券型基金、國內貨幣型基金規模增加最多，1月各增加411、348、183億元；至於規模減少較多的是跨國股票ETF槓桿或反向型基金、國內股票型基金、跨國股票型基金，各減少122、108、95億元。
第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷表示，1月基金規模變化反映2項事實：1是投資人對於收益偏好不減，資金持續轉進債券ETF、一般債券型基金；2是全球股市1月下旬受武漢肺炎衝擊明顯回檔，連帶影響國內、跨國股票型基金規模。 不過，市場的恐慌在2月迅速平復，加上低檔買盤推升下，股市迅速反彈，MSCI世界指數完全回補1月的下跌空間，續創新高。
葉菀婷認為，武漢肺炎或許影響各國觀光、旅遊、消費及製造業供應鏈，但考量上半年為傳統淡季，疫情若能在第2季前降溫，以短期利空看待即可。預期今年全球景氣復甦可能因此推遲，惟回溫的趨勢不會改變，建議逢回可增持股票資產。
不過，為減輕疫情造成的可能影響，2月來包括巴西、泰國、菲律賓、俄羅斯等新興國家已率先降息救市，市場預期美國聯準會今年降息機率升高，低利率環境將會延續，將促使資金尋求更好的收息機會，水電瓦斯、REITs等高股息股票，及具利差優勢的新興債、投資級債價值顯現。

安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示，肺炎疫情對以中國為主的亞股帶來衝擊，債券在市場避險情緒提高的狀況下，連續數周受到資金青睞。
美銀美林引用EPFR數據指出，在2月12日過去的一周，超過236億美元的資金淨流入債券型基金，來到單周史上最高。分析此時債市，公債雖避險性質較強，但其殖利率因受到持續流入的資金影響，能提供息收報酬已被持續壓低，進場時也須注意價格是否有追高狀況。
謝佳伶說明，今年初在肺炎疫情的影響下，多數風險性資產受到拖累，然而美國短年期高收益債指數在年初至1月底時，以僅約0.55%的跌幅，不但遠低於新興股市的7%、亞股的5%及美股的3%，甚至低於同類別的全球高收益債，在風險性資產中明顯相對抗震，搭配上以較公債為主的避險性資產更佳的殖利率，可成為市場波動時期，維持穩定並帶來收益的優質核心資產。