經濟亮起紅燈衰退訊號，針鋒相對的貿易戰和令人失望的數據，在本月將投資者推向避風港。今年來金價大漲18%，避險貨幣日圓在G10（10國集團）貨幣中領漲。
美銀的指標衡量一籃子傳統避險資產在9個月滾動期的極端走勢。美國長債期貨已比50日移動均線高出5%以上，BESPOKE投資集團研究主管華特斯（Justin Walters）指出，從過往情況來看，這往往意味著債券價格將開始回落。
華特斯指出，聯準會前主席葛林斯潘本周表示，如果美國國債殖利率變為負值，他也不會感到驚訝，針對葛老說法，華特斯稱：「出現這種新聞的時候，我們就知道情緒正變得太過極端。」
投資者持續搶進公債，使公債價格大漲、殖利率創新低。日本10年期國債殖利率今跌至-0.25%，為2016年7月來最低，促使日本央行自去年12月以來首次減少5~10年期債券購買量；此外，10年期美國國債殖利率在周四跌破1.5%，為2016年8月以來首見。
對經濟衰退的擔憂，刺激避險基金尋求避險。彙整截至周四上午的監管申報文件顯示，在各類ETF（指數股票型基金）之中，部位增加最多的是iShares美國國債ETF，基金經理人持有部位在第2季增加27%，相當於增加超過1.19億份基金單位。
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