台股目前盤中仍採集合競價交易制度，自2013年7月，台股從20秒撮合縮短至15秒；2014年再縮短至5秒；然而權證市場則在2010年就開始試行逐筆交易。目前國際市場，包括紐約、倫敦、香港、上海、韓國等，都是採用逐筆交易。
現在的成交方式是以每5秒撮合，因此投資人所看到「成交價」是5秒以前最多人成交的價格，會有時間上的落差，未來逐筆交易則是每秒撮合，顯示出的價格更即時資訊更透明。
舉例來說，目前台股所實施的5秒集合競價價格，原則是以滿足最大量成交。舉例而言，假如A、B、C等3人同時要買某檔股票，A以102元下單50張、B以100元下單10張， C以99元下單20張，至於賣方有人要以102元賣出30張、101元賣出20張、100元賣出10張，撮合結果會滿足價高者102元的單，該盤成交價就會是102元。
但如果是逐筆交易，則是可以直接看到賣方價格，就能直接以賣方價格成交，以上述例子來看，A可以102元成交20張、101元成交20張、100元成交10張，平均單價只需要101.2元，較原本的集合競價成交價格較低，因此未來逐筆交易就是大家拼速度下單，且會有更多個成交價出現。
除此之外，逐筆交易制度除了現行限價委託外，未來更將提供市價委託、立即成交或取消（IOC）及全部成交或取消（FOK）等委託種類，可提供投資人更多選擇及交易策略運用。
外界擔心，每秒都在交易，速度很快會不會有資訊爆量、價格波動很大的情況？證交所主管表示，根據內部研究分析，流動性高的股票，買賣價差黏很緊，價差很小，所以即使速度跳很快，價格也不太會一下從100元成交，之後直接掉到95元的情況。
大致上看來逐筆交易好處較多，包括：交易更有效率、價格決定上，能直接看到對方的賣價、資訊能更透明、委託單種類也將更多元，但真正能從逐筆交易得利的還是高頻交易、程式交易。
群益金鼎證券副董趙永飛表示，逐筆交易是比較公平的交易制度，讓市場上的法人或自然人的條件差不多，但對於高頻交易而言，逐筆交易會比較有套利空間，因此能真正能從中得利的人，還是高頻交易、程式交易。
外界擔心，逐筆交易上路後，讓台股掀起一波「設備戰」，因為外資、法人等專業投資人的電腦設備會優於散戶，看到價格即使散戶與專業法人同時下單，也會因為電腦設備不同，讓散戶死在起跑點，甚至未來高頻交易進到台股市場，散戶恐怕也只有被坑殺的份。
對此，為讓散戶在新交易制度上線前，了解逐筆交易新式委託種類、新制瞬間價格穩定措施，及體驗逐筆交易速度，證交所將在3月推出擬真平台，讓散戶模擬下單。
此外，券商業者也積極提升設備服務，有券商透露，未來在介面上會盡可能的簡化，比如像權證，採按一下價格就能下單，能縮短投資人在使用上介面的速度；至於遠端主機連線、系統升級等都已經積極在做，期望提供投資人更快、更好的服務，也可化解投資人與其他法人在下單上的落差。
趙永飛指出，從券商角度來看，券商在集合競價撮合的交易制度下，進行衍生性金融商品避險時，會因跨市場交易的時差，從中墊高交易成本。然而改為逐筆交易就能改善，且逐筆交易實施，有機會提高避險基金進場，有望提升台股交易量能。
券商業者表示，國內投資人買賣方式以「訂價委託」居多，新制上路之後對於這些投資人比較不會有影響，反而當沖客喜歡「市價委託」下單影響才比較大。逐筆交易推行可能拉低當沖的勝率，對於口袋沒有那麼深的散戶當沖客，本來能賺錢的就不多，逐筆交易推行後能賺錢的就更少了。
★測試期間：
本案公告後第7個月至第14個月（後6個月測試期間+上線後2個月）
★測試時間：
盤後時段，下午2時30分至5時
★測試資料：
投資人於當日上午大盤漲跌幅範圍內輸入委託，另證交所將變造前一日大盤實際委託，灌入系統，達擬真效果
★投資人帳號：
以真實帳號進行模擬交易
資料來源：證交所
訂閱《蘋果》4大新聞信 完全免費
