美國聯邦準備理事會（Fed）原本預期今年可升息4次，怎料年初市場震盪、美國復甦受全球經濟疲弱拖累，如今可能放緩升息步伐，本周暫不升息，未來甚至不排除擁抱負利率。Fed錯估情勢可能大大影響市場對其經濟預測及決策的信心。
歐洲央行（歐銀）、日本央行（日銀）強力寬鬆政策效果遞減，負利率政策（Negative Interest Rate Policy，NIRP）成效面臨質疑，歐元、日圓均曾在央行強力寬鬆措施公布後不貶反升，反映市場對其救市能力充滿不信任，擔心央行招數用盡，不足以挽救經濟或應付任何突發金融災難。
有「央行的央行」之稱的國際清算銀行（BIS）最新報告指出，外界對央行治療經濟能力愈來愈沒信心，這是前所未見的。
BIS首席經濟學家伯里歐（Claudio Borio）說：「儘管貨幣情勢異常寬鬆，一些重要經濟體的成長率仍令人失望，通膨也依舊低迷，投資人都注意到這點，他們對央行治療經濟能力的信心正在下降，這個情況可能是史上首見。」
美銀美林（Bank of America Merrill Lynch，BAML）指出，市場已對央行刺激措施感到疲乏，政策效果愈來愈差，在全球經濟成長仍岌岌可危之下，發生更嚴重市場衝擊的風險愈來愈大。
儘管包括日銀總裁黑田東彥在內的央行官員稱他們還有很多政策工具可用，但QE（Quantitative Easing，量化寬鬆）多年經濟仍無起色，才又改採取負利率，「債券天王」葛洛斯（Bill Gross）說：「負利率是金融經濟的最後一口氣。」
負利率的效果仍有待觀察，副作用沒有人知道。BIS上周已示警說：「如果央行把利率從負值進一步調降或維持在負值很長一段時間，散戶和機構的行為將充滿不確定性。」
按照傳統經濟學理論，負利率會迫使人們將存款取出，將資金轉進收益率更高的資產，由於通膨預期增強，民眾擔心通膨增溫帶動未來價格上漲，會在現在從事消費，將資金投入商品、服務中。
然而在率先採取負利率的國家之一瑞士，負利率政策不僅未能有效刺激實體經濟，還產生反效果。面對央行負利率政策，瑞士銀行業擔心存戶擠兌現金，不願直接調降存款利率，反而逆勢加息，利用抵押貸款需求調高房貸利率，並調高轉帳、ATM服務、信用卡手續費等手段，彌補未隨NIRP下調存款利率而增加的成本。
德意志銀行（Deutsche Bank，德銀）日前對日本提出警告：負利率刺激消費的效果有限。家庭若意識到負利率對其未來資產負債表的負面影響，反而會減少支出。美銀美林也早就示警，超低利率反而會讓消費者增加儲蓄，因為退休收入變得越來越不確定。
