高收債基金大逃殺 上月淨贖回265億元

出版時間 2013/07/16
6月投信基金規跌破2兆元,其中高收益債基金遭大量贖回。莊宗達攝
6月投信基金規跌破2兆元,其中高收益債基金遭大量贖回。莊宗達攝

各類基金規模幾乎全面縮水,其中又以高收益債及組合型基金面臨較大調節壓力,分別淨贖回265億元及221億元,為投信基金規模縮減的主要壓力來源,不過,股票型基金仍有淨申購,主要集中在ETF(指數股票型基金),國內則以富邦台灣摩根指數ETF跟元大寶來卓越50 ETF 2檔分別有逾20億元淨申購最多,國外部分以元大寶來上證50基金單月淨申購3.66億元居首。
摩根投信產品投資部副總劉玲君表示,6月投信基金規模縮水主要來自於固定收益型商品,單月淨贖回288億元,但就此斷言債轉股風潮來臨,似乎言之過早,6月債券基金的調節壓力,除了投資人信心動搖,還有來自美債殖利率短時間急速彈升,進而抑制債券價格的壓力。

不過,ING新興高收益債組合基金經理人郭臻臻表示,全球高收益債券基金自5月底以來經歷連續4周遭逢龐大賣壓後,近2周終於轉為淨流入,上周淨流入規模來到7.6億美元(約228億元台幣),修正後的價值浮現重新吸引投資人青睞,目前距離QE(Quantitative Easing,量化寬鬆)結束仍有相當時間,儘管利率下緣逐漸墊高,但通膨壓力向下,加上景氣溫和回升,有助於高收益債中長期表現,隨著市場波動減緩與過度反應的投資情緒平息,利差拉大後的高收債券仍具良好布局時點,惟建議嚴控利率風險。

至於6月淨申購逆勢成長,主要聚焦在國內ETF,元大寶來台灣卓越50基金經理人張美媛分析,台股6月下旬受到QE可能縮減的影響而大幅拉回,一度跌破年線,但從台灣50 ETF的成交量在相對低檔區放量,顯示機構法人逢低進場布局;此外,每年上市櫃公司的除權息旺季多集中在7至8月,ETF除息約在10月下旬至11月間,因此高股息吸引市場資金提前卡位。
另A股ETF也見買盤,永豐滬深300紅利指數基金經理人章宇傑表示,陸股經歷第2季大幅修正,本益比已來到10倍,對一個轉型成長中的市場,陸股向上漲機率遠大於下跌,從基本面來看,企業獲利持續成長,下半年還有三中全會題材,整體陸股值得期待,建議投資人趁低檔分批布局,以指數化商品掌握指數反彈機會。

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