3外資砍可成大立光目標價

【張家豪╱台北報導】宏達電（2498）手機銷售走下坡，再加上三星（SAMSUNG）、蘋果（Apple）新機種搶市，衝擊可成（2474）、大立光（3008）11月營收表現。
花旗環球、巴克萊與摩根士丹利3大外資券商，昨日分別調降兩檔個股獲利預期和目標價。
花旗、巴克萊分別下修可成今明後3年獲利預期8~10%、2~20%不等，目標價降到198和150元。
摩根士丹利則調降大立光2~44%不等，目標價降至515元。

花旗科技產業分析師陳思維指出，可成今明兩年營運面臨3大難關，1是蘇州廠復工延後、2是所得稅率從14%提高到20%、3是宏達電手機銷售走下坡。他認為，前兩者會拖累今年第4季獲利表現，單季毛利率恐下滑至40~45%。
而宏達電明年營運展望趨於保守，而且會減少一體成型機殼的採用量，對可成明年的營收貢獻度會因此下滑22%。
德意志證券指出，蘇州廠原訂11月底復工，但可成迄今尚未收到復工通知，每延後1周復工，就會影響單季營收1~2%。可成已將部分機器設備移至重慶廠，若12月底還沒有得到復工許可，全部設備就會轉至重慶廠，因此預估實際影響第4季營收約3~5%。

除可成之外，摩根士丹利科技產業分析師呂智穎指出，三星市佔率快速攀升造成的排擠效應，以及非蘋果陣營的高階智慧型手機需求疲弱，導致大立光的800萬畫素鏡頭的出貨動能不如預期。
她認為，市場過度看好明年智慧型手機出貨可成長30%以上，非蘋果機種的銷售狀況，最終會讓投資人失望，大立光明年獲利會較今年衰退15%。

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