對比今年上半年旺旺(9151)與巨騰(9136)兩支TDR回台掛牌，股價分別都有9~10支漲停板的優異表現，也在下半年帶動一股TDR熱潮，精熙(9188)與新焦點(9106)超額認購分別達15倍與29倍，溢價幅度高，不過蜜月期卻只有7~8個交易日，我覺得這股TDR熱會在「供需失衡」情況改善下，未來台股元月效應可能會換流行！
頂新集團此次釋出康師傅股權1.9億股，換算後大約38萬張，每張TDR認購價格45元，不僅總募資金額170億元改寫TDR與台灣證券IPO規模紀錄，預計凍結資金上看2000億元，這也是近日台股盤在7600~7800點的主因。
至11月底前，康師傅TDR預詢時的超額認購已超過5倍，不過香港康師傅(0322)股價自9月來一路創新高，12/2收盤價達19.84港元，每單位折合新台幣約41元，溢價幅度不到10%，如果旺旺TDR發行21萬張，當初狂漲到28.6元，到現在都漲不動，盤在24.4元，溢價才4.9%，康師傅發行數量更多，真的會飇嗎？
另外，金管會主委陳冲也表示，TDR存在供需失衡的問題，因此會請證交所就供給面來進行調整，尤其投資人可藉由「複委託」的方式，以較便宜的價格購買海外股票，TDR熱潮也許由康師傅的蜜月結束，暫告一段落！
台股近期受縣市長選舉影響，多數投資人採觀望態度，年底投信作帳行情啟動，像是太陽能、手機、DRAM與面板零組件等族群，在基期較低的情況下，比較容易有輪漲出現，可以留意。
今年選舉是「最不影響」股市的一次，讓政客去發瘋，投資人回歸基本面，必竟歐美景氣復甦與中國農曆年旺季即將來臨，第4季與明年第1季業績可期，而韓股與日經指數最近的表現也告訴我們，資金由「西往東」流的趨勢不變，上次本欄說過，「杜拜是假黑天鵝，真薑母鴨」，天冷了，外資由中東來亞洲，我們該說：「歡迎光臨」，因為連西伯利亞的候鳥「鸕鶿」近日都隨第一道冷鋒，飛到了金門。
元月效應通常由高價股領軍，股王聯發科(2454)遲遲無法越過540元左右的障礙，股價卻在500元之上屹立不搖；洋華(3622)拉回整理，也始終跌不破370元價位，加上花旗與高盛同時看好高價股大立光(3008)受惠於明年NOKIA出貨成長，紛紛調升其目標價，預估將帶動其他高價股，台股8000點行情可期！
年齡：1960年次
現職：萬寶週刊社長
經歷：
22年投信投顧資歷
證券分析協會理事
退休基金協會理事
市場投資及研究資歷：22年
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