根據統計，德意志全球農金指數(DXAG)年初至今跌幅逾60%，而相關的上游原物料跌幅也同步修正；但反觀食品價格甚至不降反升，主要是由於下游食品業者能將成本轉嫁給消費者，因此營業利潤和獲利可以維持。
進一步統計MSCI世界指數今年至今跌幅達48.86%、MSCI全球金融指數跌幅更高達61.48%，反觀MSCI全球食品飲料煙草指數今年至今雖下滑30.55%，但比起上述各項指數跌幅仍有18~31%的差距。顯示在景氣減緩時刻，屬於民生必需品的食品飲料類股仍可有效抵抗景氣寒冬。
雖然許多壞消息已經破壞商品價格，且軟性商品在2008年將遭遇挑戰，但未來持續看好菸草公司，對於歐洲食品製造商則謹慎看待，另外選擇性加碼具有防禦性質的啤酒製造商。
過去幾年農產品在投機資金炒作下，特別是小麥、大豆及玉米價格一路大漲。如今激情退去，農產品價格打回了起漲點，小麥更由今年上半年高點回跌5成以上。特別是國際啤麥價格更是從2008年初的超過每公噸500美元一路回跌至每公噸160美元，除可直接釋放啤酒商成本壓力外，也將直接提升其毛利率。
隨著商品市場的修正引發農產品價格的調整，加上啤酒大麥價格持續回落到2006年的水平，展望2009年啤酒製造商的獲利仍可期待。
◎現職：
．康和投顧產品研究部首席投資策略師
．NEWS 98 財經起床號美股分析
◎經歷：
．中廣理財生活通基金投資分析
．東森電視台股動錢潮之基金即時通節目分析
．康和投顧國際投資部主管
．建華投顧海外基金部經理
．建弘投信副理
◎操盤資歷：證券、投信及投顧領域相關工作經驗14年
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