跨國平衡型基金 跟漲抗跌亂世首選

整體市場處空多交界的區間整理期，盤整時間長短或漲跌幅，全視全球經濟成長回穩（事關商品價格）及美國房市何時回溫而定，建議在此不確定時代，善用平衡型基金「跟漲抗跌」特性，對抗亂世波動。根據過往經驗，跨國型平衡型基金波動度較低，且具有夏普值高的優點，是不錯選擇。
以1997年至2008年迄今股市多空時期為例，遇到1997年、2000年和2007年3波空頭走勢時，純股票投資組合跌幅從35~50%不等，同時期若以股債均衡配置，跌幅縮小至6~17%。反觀若進入多頭走勢，則純股票投資組合漲幅驚人，至少1倍，至多2.5倍，但平衡投資能創造約當股票投資的一半漲幅。

至於如何選擇平衡型基金？通常以夏普值高、波動值低為首選，投資的股市和債市兩者相關係數愈低愈好，如此更能分散股債風險，跨國平衡型基金與台灣平衡型基金比較，就可發現跨國平衡型基金較有此優勢。
過去有業者推新興股票加成熟債市組合，就是看準此股、債低相關性的配置可降低波動度，並達一定報酬率的良好表現。現在則「進階」到大中華股市加上歐美債市大中國平衡基金，即利用股債「負連動特性」控制下檔風險，適合欲分散資產配置風險的穩健保守型投資人。
特別是對中國這個極具潛力市場，更建議穩健型投資人用平衡基金介入。陸股是股市發展期中的青壯年期，暴起暴跌常常可見，只能用中長期布局，時間換取空間，然後才可能像投資大師華倫巴菲特一般，咬一大塊肥肉。
歷史經驗，以過去10年股市多空情境模擬資產配置效益，以純股票投資，即MSCI金龍指數（中國市場43%+台灣32%+香港24%）為例，或股債平衡投資，即50%的MSCI金龍指數搭配50%的JPMorgan全球公債指數進行試算，可明確發現，股債平衡投資組合，具備「多頭時跟漲、空頭時抗跌」，且波動度顯著下降至純股票投資組合的3成左右，特別適合多空未明混沌時期，也適合尋求穩健效益的投資者。

中國股市仍值得投資，在全球經濟都遭逢巨變的時候，現在反而可先行用股債平衡方式投資，一旦等到全球經濟穩定，相信中國巨龍表現絕對不會讓投資人失望。

職稱：摩根富林明JF神龍平衡基金經理人
學歷：輔仁大學經濟系
經歷：摩根富林明投信基金管理部副總、國泰人壽投資部組長
研究經歷：業內19年、摩根富林明集團8年