Fed大降息 美債基金檔檔賺

根據Lipper統計至1月25日，1月來國內核備的海外股票基金平均跌9.76%，海外債券型基金平均下跌0.04%，但卻有6成債券基金收紅。且據普羅財經資料顯示，美債基金1月幾乎全數正報酬，且報酬率超過2%者高達9檔。隨著Fed在最近10天內降息5碼的罕見舉動，讓外界質疑景氣離落底還有一段時間，Fed未來仍會積極降息。

日盛美亞高科技基金經理人楊國昌表示，國際貨幣基金（IMF）日前再度調降今年全球經濟成長預測，從去年10月的4.4％下修至4.1％，其中，美國去年第4季的經濟成長季增率，由第3季的4.9％驟降至0.6％，遠低於市場預期的1.2％，為5年來最差。楊國昌認為，美國經濟恐已步入經濟成長減緩態勢。

美國降息至3%後，相較美國10年期公債於降息當日收盤3.65%殖利率水準，利差達65bps，讓美國公債具備誘人的投資價值，殖利率有持續下跌空間。復華投信認為，雖然美債已有一波漲幅，但目前公債殖利率尚未反映未來景氣可能的利空與降息利多，美債將持續多頭。
瑞意銀行基金總代理元富證券則指出，債市多頭通常出現在景氣出現疑慮或金融危機發生期間。但過去10年來，美國債市正報酬的機率高達9成，且長期投資下來，債市年化報酬並不遜於股市報酬，且波動度卻低很多。
據彭博統計，過去10年美林美國AA級公債、公司債指數平均年度報酬率達6.11%，淨值波動幅度僅4.14%。但同時期標準普爾500指數平均年度報酬也只有8.26%，股價波動幅度卻高達15.16%。可見若投資人長期投資優質債券，將以股價指數1/3的波動度，創造相近報酬率。
富蘭克林證券投顧副理馮美珍表示，在美國景氣走緩及聯準會降息政策下，美國政府債券型基金可最先享有債券資本利得行情，但在美元仍將面臨降息、景氣走緩、雙赤字等壓力，因此為防範美元貶值風險，非美元計價的債券也佔有舉足輕重地位。
馮美珍建議，投資人除了持有美債外，也可同時納入加幣公債、瑞典克朗公債等以非美元貨幣為主的全球債券型基金，當這些國家貨幣兌美元升值或貶值時，就可反應在基金淨值上，防禦美元貶值風險。

德盛安聯投信建議，建議投資人對全球股市應保守以待，資產配置應股債平衡、長線持有，如果手中持有過多股票基金，可調整成股債比重，以降低風險。

本文及附表所刊載之基金報酬，並不保證該基金未來之獲利表現，讀者在申購前宜審慎評估，衡量風險。