富邦全球不動產基金經理人官湘玲認為，過去幾年來REITs漲幅大，造成溢價幅度比一般股票高，不少投資人開始獲利了結換股操作。另外，全球利率走高，融資成本上揚，投資人擔憂未來REITs獲利成長受到壓抑，而市場也擔憂次級房貸風險擴大，更進一步打壓REITs走勢。
ING投信投資管理部執行副總劉益銘則指出，這波不動產市場的修正，主要是從事高度槓桿融資的「BEARSTEARNS」避險基金，在次級抵押房貸的投資失利，造成市場恐慌，及各國短期長債殖利率上升所致。
根據歷史資料顯示，利率與REITs股價指數相關性不明顯，元大全球地產建設入息基金經理人徐靜霞表示，次級房貸主要影響中低價住宅市場，對商用地產無直接影響，雖然商用房貸信用利差因此而擴大，但A級信評利差擴大情形並不顯著，對資產品質佳的REITs影響有限，而一些經營出租公寓的住宅型REITs，反而因為租屋者增加而受惠。
全球商用不動產景氣的基本面並未改變，劉益銘指出，不動產基金自5月以來的回檔，部分優質標的折價情形擴大，長線投資價值反而顯現。
因此，7月開始，全球房地產已出現反彈，光是7月第1周就上漲2.38%，上漲最多的是香港3.81%，徐靜霞說，由於多檔地產股如長江實業、嘉理置業等，獲券商調升投資評等，其次是美國因黑石集團併購希爾頓刺激旅館業上漲，也帶動REITs的漲勢。
劉益銘表示，在全球經濟基本面的良好下，租金收益相對穩定，REITs的營運現金流量持續增加。根據SNL Financial預估，今年北美REITs平均每股營運現金流量可達2.32美元（約75元台幣），優於去6年的1.99美元（約65元台幣），明年目標更上看2.54美元（約83元台幣）。
官湘玲也指出，優質的商用不動產供給有限，在全球各大都會區低空置率與供給有限下，租金與房價還是有漲價空間。另外，全球專業投資銀行機構也陸續募集不動產基金，增加商用不動產投資，因此，只要資金回流，REITs將持續穩健成長。以美國REITs而言，目前折價幅度約10%，如果REITs能真實反應建物價格，未來至少會有10%的漲幅。
因此，劉益銘建議，投資人在進行不動產證券化商品的投資，應該是著重在有效分散資產配置風險、提供配發穩健收益能力上，現階段的價格修正，反而提供中長線布局時點。
官湘玲則認為，REITs一直是除了股票、債券及現金以外的第4類資產，是投資人資產配置中不可或缺的一環，投資人最好選擇以全球布局的不動產基金，有效降低區域風險。
資金回流REITs更穩健
不動產原本具有昂貴、不可分割、缺乏流動性等特性，透過證券化把不動產轉成證券型態，可使不動產細小化、流動化，讓一般民眾可以間接的方式投資或經營不動產，享有不動產投資的好處。
台灣不動產證券化包括不動產資產信託(REAT)及不動產投資信託(REITs)，其中，REAT（Real Estate Asset Trust）受益憑證是將大樓切割成一張張「債券」，以債權的方式，由證券化的發行機構支付本金及利息給投資人，到期後再把本金償還給投資人，是屬於長期固定收益的投資工具，例如嘉新萬國、宏泰世紀、新光松江、國泰敦南等。
而REITs（Real Estate Investment Trusts）則是向投資大眾募集資金後，去購買不動產，受託機構再將營運管理的不動產收益分配給投資人（採配息機制），通常在集中市場交易，投資人除了賺取孳息之外，也可享有資產價值波動的資本利得，例如富邦R1(01001T)、國泰R1(01002T)、新光R1(01003T)、富邦R2(01004T)等。
不過，市面上的不動產基金多以全球市場為投資標的，而全球不動產證券化商品主要標的多在商用不動產，諸如辦公大樓、購物中心甚至是觀光旅館等等，與一般的投資大眾所認知的住宅市場有所差異。
ING投信投資管理部執行副總劉益銘認為，在全球整體經濟仍屬強勁樂觀的狀況下，商用不動產需求暢旺，租金處於上揚態勢，利於增添收益動能，以辦公室為首的REITs前景並無疑慮。
