經過2月的全球股災之後，在基本面強勁的帶動下，全球股市連袂上漲，其中歐股更創下了6年半以來新高。在一般投資人的印象中，歐洲屬於比較穩健的市場，但根據彭博統計，截至上周（5/18），道瓊歐洲600指數的漲幅已達7.8%，優於美、日等成熟市場，隨著經濟成長率持續上修，每股盈餘創下20年來新高，但本益比卻只有16倍，具有投資價值，預期今年歐股仍具上漲空間。
歐元區第1季GDP（國內生產毛額）年增率3.1%，優於市場預期，且連續兩季都有高於3%的成長率，其中，德國第1季的GDP年增率更高達3.6%。根據Thomson Financial數據報導指出，截至今年3月底，歐洲24個股票市場的總市值達15.7兆美元（約522兆元台幣），超過美國股市的15.6兆美元（約519兆元台幣），此為第1次大戰之後首見，在美國經濟景氣趨緩的同時，歐洲市場頗有取而代之的氣勢。
企業併購的動能持續推升歐股上漲，湯姆遜集團將以87億英磅（約5655億元台幣）收購路透社集團，成為全球最大的財經資訊服務商；英國航空與蘇格蘭石油公司也傳出將成為私募基金的併購目標。
在成熟市場中，大型企業在全球競爭中更顯優勢，企業透過併購將可達到節省成本及推高獲利的目標，因此預期此波併購的熱潮將會再持續1~2年。
今年為止，歐洲企業的併購金額已達1.15兆美元（約38兆元台幣），距離去年的1.6兆美元（53兆元台幣）所距不遠，預估今年的併購金額應會超越去年的併購金額。
受惠於全球化及併購的趨勢，歐洲企業獲利表現強勁，預估今年平均每股純益（EPS）成長率可達8~10%，優於過去20年平均值5.6%，因此大型股的投資價值會慢慢浮現。
我認為，隨著經濟成長，大型股將逐步吸引投資目光，雖然目前股市仍處於相對高檔，但在現金充足的情況下，庫藏股買回、現金股利發放及活絡的併購活動支撐下，判斷股市不至於出現太大幅度的修正；操作策略部分，我仍持續看好石油服務類股、投資銀行、精品公司及資本財製造商。
現職：建弘歐洲動力平衡基金經理人
經歷：
★景順投信(景順潛力、主流、台灣科技基金經理人)
★群益投信(群益馬拉松基金經理人)
操盤資歷：12年
